野村：料中国海外(00688)全年业绩强劲重申为行业首选

野村发表研究报告表示，预期中国海外(00688)将取得强劲的全年业绩，主要由于收入有双位数增长，毛利率由2015年28.6%升至29%，核心盈利按年上升14%至303亿元，净负债率维持于21%健康水平及派息比率达25%，股息回报率达3%。

野村重申中海外“买入”评级，并为行业首选。不过，将目标价由30.87港元下调至29.54港元，相当于较预测资产净值折让约10%，以反映人民币贬值因素及一二线城市行业平均房价下跌趋势。

该行预计，中海外目前土储可支持2016至2018年盈利复合增长率达双位数，毛利率于2017及2018年可复苏至30%及31.5%，因为平均售价显着上升及成本控制得以改善。

该行称，除收购中信股份(00267) 资产外，中海外于投地方面转趋积极，自去年12月至今已以174亿元人民币投得9幅地皮(相比下2016年全年投地18幅)，预期集团今年需继续积极投地，以维持2018年后的强劲增长，及争取达到2020年销售额4000亿元的目标。

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